幾乎每天都會有投資人在問："今天這樣的量是不是太大了？" 或者是 "今天會不會是出貨量？"
代表很多人都沒有預估量計算公式在手邊，如果你平常盤中不方便看財經台的預估量，就用我這個公式自己算算看吧！
使用方法：把現在的成交量乘以公式的倍數就是預估成交量，例如9:05大盤的成交量是100億，今天收盤的預估成交量就是100*14.99=1499億。
建議直接把這個網頁加到書籤，有需要直接來查。
網址 http://www.shukai.biz/2010/12/blog-post_03.html
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當然不是100％保證正確，像前兩天MSCI調整台股權重，最後一盤爆出188億的量，或是像期貨結算日這種特別情況就有可能有誤差，不過正常交易日都還算蠻有參考價值的。
2010年9月13日 星期一
一些免費的選股工具
一些免費的選股工具
幾個實用的選股工具網頁連結http://dj.fbs.com.tw/z/zk/zk0/zkhome.asp.htm
http://dj.fbs.com.tw/z/zk/zk0/zkhome.asp.htm
http://www.fortunengine.com.tw/index.cfm
http://www.fortunengine.com.tw/index.cfm
http://stock.wearn.com/sma.asp
http://stock.wearn.com/sma.asp
有智慧選股.分析引擎也有基本分析,其實還有很多其他券商也有
重點不在那家證券商,希望對玩股票的朋友省些功夫跟時間
如果不是搞當沖.也就不必花大錢買軟體.其他朋友如果找到更好用的也盡量分享上來吧！
更新:快除權息了,可查一下殖利率以及時間
http://www.twse.com.tw/ch/trading/exchange/BWIBBU/BWIBBU_d.php
http://www.twse.com.tw/ch/trading/exchange/BWIBBU/BWIBBU_d.php
http://dj.fbs.com.tw/z/ze/zeb/zeb.asp.htm
http://dj.fbs.com.tw/z/ze/zeb/zeb.asp.htm
推薦
http://stock.wearn.com/sma.asp
轉貼於:http://www.wahas.com/archiver/?tid-1489714.html
2010年9月1日 星期三
５大經濟泡沫成形 學者拉警報
５大經濟泡沫成形 學者拉警報
更新日期:
2010/08/30 02:55尹德瀚／綜合報導
中國時報【尹德瀚／綜合報導】
近十年來，投資人目睹網路和房市兩大泡沫先後破滅，理應學到教訓，不過瑞士聯邦理工學院教授索耐特（Didier Sornette）警告，全球目前已有幾個泡沫正在形成，必須提高警覺。
對資產泡沫素有研究的索耐特說，面對當前低利率、低報酬率的經濟環境，大家都在找尋資金避風港，從而造就出形成泡沫的絕佳環境。他指出了幾個疑似泡沫。
第一個大泡沫是中國經濟。過去十五年中國股市漲幅近三○○％；令人擔心的是，中國的成長力道不少來自借貸。去年中國各銀行放款比前年成長一倍，放款總額達ＧＤＰ的二九％；估計中國空屋已逾六千五百萬戶，但房價持續上揚。
近來中國泡沫已出現破滅跡象，股市今年欲振乏力，七月份製造業成長寫下十七個月來的新低。中國央行對風險放款開始緊縮，精明的投資人開始看空中國股市。
第二個可能的泡沫是美國公債。在經濟前景不確定的年代，投資人追求安全。美國公債的地位雖不再固若金湯，投資人對其信心仍遠大於希臘公債。過去兩年美國政府發行公債達三．三兆美元，價格理應下跌，但美國公債逆勢上漲一四％。
然而有些專家不認為美國公債會是泡沫，因為美國國債占其ＧＤＰ比例還在可控制的四○％。經濟學者說，一旦比例增至九○％，就會抑制經濟成長。但美國「國會預算處」(ＣＢＯ)預測，即使政府毫無作為，也需九年才會達到這個水準。
黃金市場是第三個可能的泡沫。金價五年來迭創新高，漲幅達一五○％，且愈來愈多人因擔心通貨膨脹而投入這個市場。但通膨並未發生，而金價已開始下滑，七月份跌了六％。經濟學者警告，經濟若持續疲軟可能導致通貨緊縮，屆時金價可能崩盤。
第四個值得觀察的是棉花市場。去年美國棉產量一二二○萬捆，係廿年來最低，棉價則漲至一磅八十美分，漲幅近一倍。但美國今年棉產量可望比去年增加五○％，屆時棉價勢必走跌。
最後則是以開採頁岩天然氣為單一業務的能源企業，如美國「西南能源公司」（Southwestern Energy），過去五年因石油飆漲，股價上揚一六○％，本益比較其他石油公司高出許多。但開採頁岩天然氣面臨的反對壓力越來越大，加上油價回穩，未來這類公司股價堪虞。
2010年8月24日 星期二
下決心一定要成功
我有下定決心嗎??
我有方法嗎??
最近的股票操作亂七八糟，就是資金沒有控管好，一切想得太好，一但中間出了問題就越來越糟，該好好思考一下了。
================================================凡事成功都要下定決心，尤其是操作上的事，決心很重要的。
很多人就問我：「萬一下定決心，可是還不成功怎麼辦？」
我跟他們說：「這根本是一派胡言，怎麼可能下定決心還不成功？假如下定決心了還無法成功，那就表示他不是真正地下定決心，因為如果你真正地下定決心了，你決心完成一個目標，就會用心去找解決的方法，遇到困難也決對不放棄，直到成功為止，這才是真正地下定決心。」
股市裡面最容易讓你「想」要下決心的時候就是，當你的操作帳上出現了虧損，而且是不斷的虧損，而你知道如果不讓虧損中斷，就算有金山銀山也是無補於事，於是你決心讓虧損不再繼續，那你要怎樣做？
第一步當然是──停止操作。
股市雖然是致富的所在，但是也可能是造成你成為赤貧的場所，如果你虧損不斷，愈急愈糟糕，唯有立刻停止操作才能夠立刻終止你的虧損。當虧損不再增加，你才有冷靜的心情來檢討這些虧損的原因。
第二步──找出一個有高勝率的方式。
如 果你做過無數次的交易，一定有賺到錢的幾次，把這幾次找出來，回憶並且分析出原因，然後用這些可能成功的原因去驗證是不是這樣做都能夠賺到錢？如果可以， 那麼這就是你的致勝方式了。如果自己分析不出來，可以多看書、多請教長輩、甚至付點學費向成功的人學習，或者出去旅行走走，說不定致勝方式就在那靈光一閃 之間就浮現了。
第三步──致勝方式不出現就不下單。
找 到致勝方式之後，就是等待交易時機，除非是你很有把握的訊號浮現，否則不要下單。另外我也想建議你，絶對不要增加操作金額，就用原來戶頭裡的款項來做就 好，必定要有「我只剩下這筆錢，沒有其他的錢了」，用這樣破釜沉舟的決心耐心等待。減少下單次數是很多贏家的致勝武器，沒把握不下單，一方面減少交易次數 就減少交易手續費的支出，一方面更有精神瞄準可能出現的獵物，這樣的勝率自然可以提高囉。
轉載:http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=176262&forum_id=119&cat_id=7
2010年8月23日 星期一
2010年6月15日 星期二
拿出真功夫，準確率極高的從TED息差與美股走勢判斷出美股漲跌的秘訣：能準確判斷出美股漲跌，也往往能準確判斷出台股漲跌，所以我的這一篇文章對大家的幫助是非常大的，在我發現準確率極高的從TED息差與美股走勢判斷出美股漲跌的秘訣後，在跟別人的討論中，竟然發現沒有人知道TED息差，不要說投顧老師了，連一些基
能準確判斷出美股漲跌，也往往能準確判斷出台股漲跌，所以我的這一篇文章對大家的幫助是非常大的，在我發現準確率極高的從TED息差與美股走勢判斷出美股 漲跌的秘訣後，在跟別人的討論中，竟然發現沒有人知道TED息差，不要說投顧老師了，連一些基金經理人也不知道，當然也很少人知道這個準確率極高的判斷出 美股漲跌與台股漲跌的方法，這個TED息差是我幾年前在準備CIIA國際證券投資分析師時發現的，我馬上第一時間覺得這個指標很有大用，在經過我長時間的 交叉比對後，果然發現了這個秘密，我覺得我應該是台灣第一個公開準確率極高的秘訣的人。
在我十幾年的股市生涯裡，在我一再努力的交叉比對下，我至少建立了上百個判斷大盤漲跌的關鍵因素，尤其在這最近四年高強度的工作下，不但累積了大量的研究 資料，也建立了對準確選股有用的人脈，要成為一頭股市戰狼，跟要成為一個武林高手一樣都不容易，我在我電腦的我的最愛裡，已經加入了幾百個重要的國內外財 經網站，我每天都是搜尋大量的資訊，然後紮紮實實的研究分析資訊，這樣年復一年下去，我的研究與選股功力就會越來越強，我就能找到越來越多準確的關鍵因 素，這樣我的每一次出手就會越來越準，財富也才會越來越多，我還有很多料，以後再慢慢講。
實戰上運用：
TED息差上升，同時美股持續上漲，代表美股是在漲假的，一個至少幾個月的大空頭走勢即將來臨。
TED息差下降，同時美股持續下跌，代表美股是在跌假的，一個至少幾個月的大多頭走勢即將來臨。
理由：
TED息差(TED spread=3個月倫敦銀行間拆借利率—90天美國國庫券利率)
TED息差(即三個月美國國庫債券與三個月倫敦銀行同業拆息的息差)
TED Spread是指美國短期國債利率(Treasury-Bill Yield，一般是用13周國債，即三個月期)與倫敦銀行同業拆借利率(London Interbank Offer Rate，一般也是用三個月期)之差。TED是Treasury, Euro與Difference的首字母。
公式：TED Spread = LIBOR —3-Month US T-Bill Yield
美國短期國債是被認為最安全，完全零違約風險的證券。
而LIBOR利率即倫敦同業拆放利率，則是不列顛銀行家協會(British Bankers' Association)總結其成員間相互拆借的利率。簡稱LIBOR。LIBOR指在倫敦的第一流銀行借款給倫敦的另一家第一流銀行資金的利率。現在 LIBOR已經作為國際金融市場中大多數浮動利率的基礎利率，作為銀行從市場上籌集資金進行轉貸的融資成本，貸款協議中議定的LIBOR通常是由幾家指定 的參考銀行，在規定的時間(一般是倫敦時間上午11：00)報價的平均利率。最大量使用的是3個月和6個月的LIBOR。從LIBOR變化出來的，還有新 加坡同業拆放利率(SIBOR)、紐約同業拆放利率(NIBOR)、香港同業拆放利率(HIBOR)等等。
而美國短期國債利率與倫敦銀行同業拆借利率這兩個利率在一般情況下差值很小，因為不列顛銀行家協會BBA的成員都是大銀行，違約風險很低。但是在前年9月 雷曼兄弟倒閉後，銀行之間再也不信任對方而不願相互貸款，導致拆借利率迅速上升。另一方面，投資者對市場感到極度恐慌，紛紛出售資產轉而買入美國短期國債 來避險，導致美國短期國債的收益率迅速下降。這種情況下，TED Spread就被拉大。
所以TED Spread本身可以用於衡量市場對信用風險的評估。TED Spread越高，市場整體的信用違約風險越高，市場間的借貸意向就越低，就是銀行貸款的意願降低，因為市場整體的信用違約風險越來越高，同時有資金需求 的人也不想借，因為銀行借利率迅速上升，代表貸款利率上升，貸款成本增加。
再來分析TED息差與股市漲跌的關係：
因為TED spread=3個月倫敦銀行間拆借利率—90天美國國庫券利率
所以TED息差上升往往代表3個月倫敦銀行間拆借利率增加與90天美國國庫券利率下降
而3個月倫敦銀行間拆借利率增加，代表貸款利率上升，貸款成本增加，所以會降低投資人借錢投入股市的意願，股市少了大量資金動能的投入，就易跌難漲。
而90天美國國庫券利率下降，代表投資人與投資機構紛紛出售風險性資產轉而買入美國短期國債來避險，投資人與投資機構風險厭惡程度提高，所以代表資金從股 市流出，而流入債市，股市持續面臨賣壓，當然就易跌難漲。
同理
TED息差下降往往代表3個月倫敦銀行間拆借利率降低與90天美國國庫券利率增加
而3個月倫敦銀行間拆借利率降低，代表貸款利率降低，貸款成本減少，所以會增加投資人借錢投入股市的意願，股市多了大量資金動能的投入，就易漲難跌。
而90天美國國庫券利率增加，代表投資人與投資機構紛紛出售美國短期國債轉而買入風險性資產來增加獲利，投資人與投資機構風險喜好程度提高，所以代表資金 從債市流出，而流入股市，股市持續有買盤進場，當然就漲跌難跌。
所以TED息差與美股正常的關係是TED息差持續上升時伴隨美股持續下跌，TED息差持續下降時伴隨美股持續上漲。
所以TED息差上升，同時美股持續上漲，這是一種背離(deviate)，代表美股是在漲假的，一個至少幾個月的大空頭走勢即將來臨。
TED息差下降，同時美股持續下跌，這是一種背離(deviate)，代表美股是在跌假的，一個至少幾個月的大多頭走勢即將來臨。
實戰驗證：
去年９８年３月時美股持續大跌，TED息差持續下降，我判斷美股底部到了，結果果然如此。
今年９９年１月時美股持續大跌，TED息差持續下降，我判斷美股市跌假的，我在我的電視節目中也說大盤是跌假的，還會有一波大多頭走勢，結果果然如此。
現在TED息差持續上升中，所以如果美股持續下跌或無量橫向整理，做出築底走勢都是正常的，也就是美股的反彈並不會很大。
要等到美股持續下跌，而TED息差持續下降中，或美股無量橫向整理，而TED息差也持續下降中，美股才能真正走出一波底部反轉走勢，再攻11000點。
證據：
先看美股與TED息差的日線圖：
今年９９年１月時美股持續大跌，TED息差持續下降，我判斷美股市跌假的，我在我的電視節目中也說大盤是跌假的，還會有一波大多頭走勢，結果果然如此。
再看美股與TED息差的周線圖：
美股從2007年10月的最高點14198點，跌到2008年1月的最低點11634點，同時TED息差持續下降，形成背離，代表要反轉向上了，果然美股 後來又從1月的最低點11634點，漲到5月的最高點13136點，但同時TED息差持續上升，又形成背離，代表要反轉向下了，果然美股後來又從5月的最 高點13136點，跌到7月的最低點10827點，然後8月美股橫向整理一個月，TED息差也橫向整理一個月，接下來9月就是雷曼兄弟倒閉後，引發全球金 融海嘯造成的大崩盤。
然後美股又從去年98年1月的最高點9088點，跌到3月的最低點6469點時，TED息又差持續下降，又形成背離，代表要反轉向上了，我當時判斷美股底 部到了，結果果然如此。
原始出處:http://www.mobile01.com/topicdetail.php?f=291&t=1604216&last=20268460#
在我十幾年的股市生涯裡，在我一再努力的交叉比對下，我至少建立了上百個判斷大盤漲跌的關鍵因素，尤其在這最近四年高強度的工作下，不但累積了大量的研究 資料，也建立了對準確選股有用的人脈，要成為一頭股市戰狼，跟要成為一個武林高手一樣都不容易，我在我電腦的我的最愛裡，已經加入了幾百個重要的國內外財 經網站，我每天都是搜尋大量的資訊，然後紮紮實實的研究分析資訊，這樣年復一年下去，我的研究與選股功力就會越來越強，我就能找到越來越多準確的關鍵因 素，這樣我的每一次出手就會越來越準，財富也才會越來越多，我還有很多料，以後再慢慢講。
實戰上運用：
TED息差上升，同時美股持續上漲，代表美股是在漲假的，一個至少幾個月的大空頭走勢即將來臨。
TED息差下降，同時美股持續下跌，代表美股是在跌假的，一個至少幾個月的大多頭走勢即將來臨。
理由：
TED息差(TED spread=3個月倫敦銀行間拆借利率—90天美國國庫券利率)
TED息差(即三個月美國國庫債券與三個月倫敦銀行同業拆息的息差)
TED Spread是指美國短期國債利率(Treasury-Bill Yield，一般是用13周國債，即三個月期)與倫敦銀行同業拆借利率(London Interbank Offer Rate，一般也是用三個月期)之差。TED是Treasury, Euro與Difference的首字母。
公式：TED Spread = LIBOR —3-Month US T-Bill Yield
美國短期國債是被認為最安全，完全零違約風險的證券。
而LIBOR利率即倫敦同業拆放利率，則是不列顛銀行家協會(British Bankers' Association)總結其成員間相互拆借的利率。簡稱LIBOR。LIBOR指在倫敦的第一流銀行借款給倫敦的另一家第一流銀行資金的利率。現在 LIBOR已經作為國際金融市場中大多數浮動利率的基礎利率，作為銀行從市場上籌集資金進行轉貸的融資成本，貸款協議中議定的LIBOR通常是由幾家指定 的參考銀行，在規定的時間(一般是倫敦時間上午11：00)報價的平均利率。最大量使用的是3個月和6個月的LIBOR。從LIBOR變化出來的，還有新 加坡同業拆放利率(SIBOR)、紐約同業拆放利率(NIBOR)、香港同業拆放利率(HIBOR)等等。
而美國短期國債利率與倫敦銀行同業拆借利率這兩個利率在一般情況下差值很小，因為不列顛銀行家協會BBA的成員都是大銀行，違約風險很低。但是在前年9月 雷曼兄弟倒閉後，銀行之間再也不信任對方而不願相互貸款，導致拆借利率迅速上升。另一方面，投資者對市場感到極度恐慌，紛紛出售資產轉而買入美國短期國債 來避險，導致美國短期國債的收益率迅速下降。這種情況下，TED Spread就被拉大。
所以TED Spread本身可以用於衡量市場對信用風險的評估。TED Spread越高，市場整體的信用違約風險越高，市場間的借貸意向就越低，就是銀行貸款的意願降低，因為市場整體的信用違約風險越來越高，同時有資金需求 的人也不想借，因為銀行借利率迅速上升，代表貸款利率上升，貸款成本增加。
再來分析TED息差與股市漲跌的關係：
因為TED spread=3個月倫敦銀行間拆借利率—90天美國國庫券利率
所以TED息差上升往往代表3個月倫敦銀行間拆借利率增加與90天美國國庫券利率下降
而3個月倫敦銀行間拆借利率增加，代表貸款利率上升，貸款成本增加，所以會降低投資人借錢投入股市的意願，股市少了大量資金動能的投入，就易跌難漲。
而90天美國國庫券利率下降，代表投資人與投資機構紛紛出售風險性資產轉而買入美國短期國債來避險，投資人與投資機構風險厭惡程度提高，所以代表資金從股 市流出，而流入債市，股市持續面臨賣壓，當然就易跌難漲。
同理
TED息差下降往往代表3個月倫敦銀行間拆借利率降低與90天美國國庫券利率增加
而3個月倫敦銀行間拆借利率降低，代表貸款利率降低，貸款成本減少，所以會增加投資人借錢投入股市的意願，股市多了大量資金動能的投入，就易漲難跌。
而90天美國國庫券利率增加，代表投資人與投資機構紛紛出售美國短期國債轉而買入風險性資產來增加獲利，投資人與投資機構風險喜好程度提高，所以代表資金 從債市流出，而流入股市，股市持續有買盤進場，當然就漲跌難跌。
所以TED息差與美股正常的關係是TED息差持續上升時伴隨美股持續下跌，TED息差持續下降時伴隨美股持續上漲。
所以TED息差上升，同時美股持續上漲，這是一種背離(deviate)，代表美股是在漲假的，一個至少幾個月的大空頭走勢即將來臨。
TED息差下降，同時美股持續下跌，這是一種背離(deviate)，代表美股是在跌假的，一個至少幾個月的大多頭走勢即將來臨。
實戰驗證：
去年９８年３月時美股持續大跌，TED息差持續下降，我判斷美股底部到了，結果果然如此。
今年９９年１月時美股持續大跌，TED息差持續下降，我判斷美股市跌假的，我在我的電視節目中也說大盤是跌假的，還會有一波大多頭走勢，結果果然如此。
現在TED息差持續上升中，所以如果美股持續下跌或無量橫向整理，做出築底走勢都是正常的，也就是美股的反彈並不會很大。
要等到美股持續下跌，而TED息差持續下降中，或美股無量橫向整理，而TED息差也持續下降中，美股才能真正走出一波底部反轉走勢，再攻11000點。
證據：
先看美股與TED息差的日線圖：
今年９９年１月時美股持續大跌，TED息差持續下降，我判斷美股市跌假的，我在我的電視節目中也說大盤是跌假的，還會有一波大多頭走勢，結果果然如此。
再看美股與TED息差的周線圖：
美股從2007年10月的最高點14198點，跌到2008年1月的最低點11634點，同時TED息差持續下降，形成背離，代表要反轉向上了，果然美股 後來又從1月的最低點11634點，漲到5月的最高點13136點，但同時TED息差持續上升，又形成背離，代表要反轉向下了，果然美股後來又從5月的最 高點13136點，跌到7月的最低點10827點，然後8月美股橫向整理一個月，TED息差也橫向整理一個月，接下來9月就是雷曼兄弟倒閉後，引發全球金 融海嘯造成的大崩盤。
然後美股又從去年98年1月的最高點9088點，跌到3月的最低點6469點時，TED息又差持續下降，又形成背離，代表要反轉向上了，我當時判斷美股底 部到了，結果果然如此。
原始出處:http://www.mobile01.com/topicdetail.php?f=291&t=1604216&last=20268460#
2010年6月14日 星期一
重大勢者得大利 學會空頭獵熊的八大秘訣與五條操作守則
我覺得這個股市討論區很清靜，沒有很多政治文章，所以我先只在這個討論區發表文章，後面還會有很多篇很實用並經過實戰驗證的方法與文章，我的目的是要幫一 些投資朋友從股市羔羊變為股市戰狼。
我的盤勢判斷方法與績優飆股選股方法都是經過實戰驗證的，以後我的每一個方法都會提供理由跟證據，讓大家看的清清楚楚、懂的明明白白，時下很多投資朋友都 迷戀指標分析，而大部分投資者認為股票交易是一個技術性的問題，事實上並非如此。技術層面的因素僅占整個交易部分的20%，其它80%將是我以後文章的重 點，不久大家就會看到，其實就是要教大家識神機、會廟算，就是能搜集資訊再分析解讀資訊，作出正確判斷，正確執行，正確操作，獲利出場。
《孫子兵法》第一篇 始計篇：夫未戰而廟算勝者，得算多也；未戰而廟算不勝者，得算少也。多算勝，少算不勝，而況於無算乎！吾以此觀之，勝負見矣。
在實戰操作中，市場訊息的來源要及時、準確並能夠容易被操作者消化理解是最棒的，也是能將操作錯誤減到最小，獲利機率增到最大的關鍵。而不能被操作者理解 的資訊，只能嚴重干擾交易行為。各項技術指標所顯示的訊息，我相信很多投資朋友並不知到其背後的理由，所以很多投資朋友根本就是在指標與線圖上捕風捉影， 賠多賺少。所以我在以後的文章裡，會給大家許多知其然更要知其所以然的盤勢判斷方法與績優飆股選股方法，讓大家慢慢由股市羔羊變為股市戰狼。
我先貼上簡單的熊市操作方法，不久就會貼上很有實用性但比較複雜，經過實戰驗證的的底部判斷方法，我知道這是大家現在最想要的。
希望各位投資朋友能多給我指教，指正我的錯誤，指出我的不足，讓我的書能更完美，我必誠懇回覆。
這一篇文章是我之前在金融海嘯時寫好的文章，並在某家股市投資周刊商刊登過，現在大盤雖然從上周三的6月9日最低點6048點，反彈到今天6月14日的最 高點7393點，最多反彈了345點，可是從技術線型看，大盤還是呈現空頭走勢，也就是還處在熊市當中，所以我的這一篇兩年前的文章在現在還是很適用，我 把它修改了一下，讓它在現在更為實用。
另外大盤這一波的下跌我並沒有受傷，因為在我跟公司表明不續約，要專心唸書考CIIA國際證券分析師，與國立大學的研究所的立場後，我從3月15日起就不 在電視上解盤了，只要每日發訊息、寫傳真稿，專心帶會員操作到5月31日合約到期即可，其它時間我都可以專心看書，公司不干涉，所以我在4月就把股票都賣 光了，之後就一面專心看書，一面寫書，為自己以後出書作準備，所以今年5月的全球股災也讓我躲過去了，等我很確定大盤的多頭走勢再度來臨時，我才會再選定 幾檔績優股再大賺一筆，以下就是我的重大勢者得大利，學會空頭獵熊的八大秘訣與五條操作守則：
今年5月的股市持續下跌，大多數投資者都傷痕累累，其它警覺性高的少部份人懂得退出觀望，要嘛小賠，要嘛不賺不賠，等多頭走勢再度來臨，又可再大賺一 筆，只有極少數高手仍能不斷地在熊市裡賺錢，就算在5月的全球股災裡仍然能夠賺到錢。他們究竟有何秘訣，能夠成為熊市中的贏家？我總結了之前十年的空頭走 勢裡的操作經驗，把它寫成幾個重點，供大家參考。
一、控制資金與籌碼比例：在熊市的多數時間裏，保持空手或少部位持股，平時不輕易搶反彈，理由是熊市不言底，尤其是熊市初期的每次反彈，賣出都是正確 的。多看少動能夠躲避風險，保留大量現金，也就保留了希望，保住了真正底部進場的火種。
實務上操作：所以在大盤於5月5日大跌233點，跌破月線與季線時，大家就應該保持空手或少部位持股，也不要輕易搶反彈，這樣整個5月一定過的輕鬆愉快。
二、建立自己的股票池：熊市中最大的不確定性是系統風險，﹝這可以從大盤5月的大跌主要原因是歐洲債務危機來證明﹞其次是個股的公司風險，所以選股要 儘量採用價值評估方法，並且建立自己的股票池。當股票池中的個股出現價值嚴重低估，大盤出現力度較大的反彈時，果斷買入其中最有把握的個股。
實務上操作：就像如果在6月10日大盤大漲110點時進場買進跌深的績優股，在今天也能賺到不錯的獲利，注意一定是要在大盤在跌深後有大反彈，然後一定要 買跌深的績優股，就像在上周三的6月9日大盤又大跌80點，收在7071點，其中最低點6048點又創下2個星期來的最低點，然後6月10日大盤大漲 110點，這時如果買跌深的績優股，不少都有5%以上的獲利。
三、儘量做大波段反彈：大波段的反彈行情，主力介入程度較深，拉高出貨的週期也較長，搶反彈的機會大於風險。如果頻繁操作小反彈，往往是今天追入明天 套，因小失大，得不償失。
實務上操作：而大波段的反彈行情，一定是要在大盤短線急跌5%以上才比較有可能出現，所以在大盤緩跌時，或跌幅沒有超過5%以上時不要搶反談。
四、高賣低買滾動操作：熊市反彈要視力度，反彈到相對高點，哪怕手中股票虧損也要清倉，等跌回到一定低位再回補。通過多次高賣低買的滾動操作，降低持 股成本，彌補前期虧損。
實務上操作：這一個重點在反彈到相對高點的判斷上，從5月大盤的走勢可以看出反彈到大盤跌幅的二分之一時就是反彈到相對高度了，大盤從4月30日的最高點 8163點，跌到5月7日的最低點7387點，再反彈到5月13日的最高點7787點，再跌到5月25日的最低點7032點，在反彈到6月4日的最高點 7377點，再跌到6月9日最低點6048點，都是反彈到大盤跌幅的二分之一時就是反彈到相對高點了，如果投資朋友用我這一招來操作，那也可以賺到接近 10%的獲利。
五、盤中當沖交易：熊市當天出利多消息，經常是見光死。如果斷定手中個股會開低走高，開盤時先逢低買入，待股價大幅上漲後，再賣出剛買入的張數，反 之，開高幅度較大，先賣出手中股票。在同一交易日內，低買高賣或高賣低買，賺得利差，也能攤低平均持股成本。
實務上操作：確實是如此，在5月裡有好幾次前晚美股大漲，但台股卻開高走低，而前晚美股大跌，但台股卻開低走高。
六、做錯敢於停損：股市沉浮，順勢而為才能成功。牛市起步，抱股是良策。而熊市不一樣，持股不動就會被動挨打。所以在熊市出擊，一旦失誤，損失如在承 受範圍內，就應立即停損，認賠出場，以利再戰。
實務上操作：盤不對就出場就對了，我相信有不少經驗比較豐富的投資朋友都能跟我一樣能看出、能感覺出大盤不對勁，在牛市中還可以多觀察一到二個交易日再 說，在熊市中，大盤不對勁就先走再說。
七、獵熊時不貪婪：在熊市趨勢尚未轉變之前，每次出擊的獲利目標不能定得太高，有賺即可，砍下的熊掌及時吃，貪婪會被熊市大軍的另一隻熊掌所擊倒，反 而成為大熊的獵物。
實務上操作：從5月大盤的走勢可以看出反彈到大盤跌幅的二分之一時就是反彈到相對高度了，大盤從4月30日的最高點8163點，跌到5月7日的最低點 7387點，再反彈到5月13日的最高點7787點，再跌到5月25日的最低點7032點，在反彈到6月4日的最高點7377點，再跌到6月9日最低點 6048點，都是反彈到大盤跌幅的二分之一時就是反彈到相對高點了，所以從5月7日的最低點7387點，反彈到5月13日的最高點7787點，反彈了 400點，大盤也只反彈了5.41%，然後從5月13日的最高點7787點，再跌到5月25日的最低點7032點，跌了755點，大盤又大跌了 9.69%，所以砍下的熊掌及時吃，貪婪會被熊市大軍的另一隻熊掌所擊倒，反而成為大熊的獵物。
八、以時間換取金錢：對缺少操盤經驗的投資者來說,可採取以時間換空間、打持久戰的戰術。也就是只要持股部位較低，現金部位較高，手中持股可以長抱， 以時間換空間，但它的前提是自己所持股票是優質的或有題材的,是被市場嚴重低估的股票。
實務上操作：就是如果你買的是被市場嚴重低估的績優股，然後持股部位較低，現金部位較高，那有甚麼好怕的，可以設定等3個月後或半年後再加碼一次，或每3 個月內或每半年內大盤出現短線急跌時在加碼一次，以近5年大盤與績優股的走勢來說，這樣的以時間換取金錢操作法，在一到二年後是一定能賺錢的。
這篇文章裡的學會空頭獵熊的八大秘訣，在今年5月絕對是非常實用，可惜我5月還有合約在身，一直要到6月1日才能恢復自由身，才能再開始在部落格寫有關股 市的文章，不然一定能幫不少投資朋友們趨吉避凶。
先休息一下，晚一點再貼上下一篇五條熊市操作的五個寧可與五個決不守則：
文章出處:http://www.mobile01.com/topicdetail.php?f=291&t=1602554&last=20254423
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跌２０％才是熊市，別鬧了，以今年跟明年的中國與美國的經濟基本面來說，台灣股市要是跌到２０％，那就另一波大多頭的起漲點，我本身就是經濟系畢業的，研 究全球政治、經濟與軍事是我的工作也是我的興趣，我可以跟大家講這次歐債危機是國際炒家跟德國與法國政府聯手炒作出來的，德國是這次歐債危機的大贏家:目 前德國的債券利率低的可憐，10年債券利率只有2.5%，每年可為德政府節省35億歐元的利息。德國的製造業在低價歐元的情況下對外更有競爭力，德國的失 業率也可以下降。
而全球股市與原物料行情在中國政府公佈5月出口年成長率達到48%後，就大舉反彈到今天的現在，如果7月9日中國政府公佈6月出口年成長率也有達到40% 以上時，那就是說這次大盤與全球股市的5月股災是跌假的，歐債危機並沒有造成全球需求減緩，而時間點也開始進入第三季電子業的旺季，如果又加上兩岸簽定 ECFA，到時候大戶資金才會大舉進入股市，台股才會真正價漲量增的走多頭行情，在這之前我認為大盤最好的走勢就是量縮緩漲，但大部份的時候都是量縮盤 整。
而我認為的熊市，就是大盤連續在季線之上達到半年以上，然後有效跌破季線之後，我就認為熊要出沒了，要小心操作了，也許熊出沒的時間不長，只有一個月或三 個月，但這一個月或三個月的熊市，就可以讓你一年賺的都賠回去了。
證據：大盤在去年3月4日有效站上季線之後，曾經在去年的6月18日、8月21日、11月2日、11月27日都跌破季線，但都不是有效跌破，所以可以安心 作多，找績優股賺波段獲利，把停利點設定到20%或30%，增加持股部位、降低現金部位，但是大盤在今年1月26日有效跌破季線後，到今天為止都要改用我 的空頭獵熊的八大秘訣，包括控制資金與籌碼比例：降低持股部位、增加現金部位，高賣低買滾動操作：儘量作短線，做錯敢於停損：盤不對就先走，獵熊時不貪 婪：把停利點設定到5%或10%，就非常實用。
有網友問我打算教大家在股市撈錢的方法？我的回答是紮紮實實的研究分析、穩穩健健的獲利操作，我就是要教大家經過實戰驗證的，市場最高品質的總體經濟及個 體企業研究分析方法，學會這些方法你才能成為股市戰狼。
我的盤勢判斷方法與績優飆股選股方法都是經過實戰驗證的，以後我的每一個方法都會提供理由跟證據，讓大家看的清清楚楚、懂的明明白白，時下很多投資朋友都 迷戀指標分析，而大部分投資者認為股票交易是一個技術性的問題，事實上並非如此。技術層面的因素僅占整個交易部分的20%，其它80%將是我以後文章的重 點，不久大家就會看到，其實就是要教大家識神機、會廟算，就是能搜集資訊再分析解讀資訊，作出正確判斷，正確執行，正確操作，獲利出場。
《孫子兵法》第一篇 始計篇：夫未戰而廟算勝者，得算多也；未戰而廟算不勝者，得算少也。多算勝，少算不勝，而況於無算乎！吾以此觀之，勝負見矣。
在實戰操作中，市場訊息的來源要及時、準確並能夠容易被操作者消化理解是最棒的，也是能將操作錯誤減到最小，獲利機率增到最大的關鍵。而不能被操作者理解 的資訊，只能嚴重干擾交易行為。各項技術指標所顯示的訊息，我相信很多投資朋友並不知到其背後的理由，所以很多投資朋友根本就是在指標與線圖上捕風捉影， 賠多賺少。所以我在以後的文章裡，會給大家許多知其然更要知其所以然的盤勢判斷方法與績優飆股選股方法，讓大家慢慢由股市羔羊變為股市戰狼。
我先貼上簡單的熊市操作方法，不久就會貼上很有實用性但比較複雜，經過實戰驗證的的底部判斷方法，我知道這是大家現在最想要的。
希望各位投資朋友能多給我指教，指正我的錯誤，指出我的不足，讓我的書能更完美，我必誠懇回覆。
這一篇文章是我之前在金融海嘯時寫好的文章，並在某家股市投資周刊商刊登過，現在大盤雖然從上周三的6月9日最低點6048點，反彈到今天6月14日的最 高點7393點，最多反彈了345點，可是從技術線型看，大盤還是呈現空頭走勢，也就是還處在熊市當中，所以我的這一篇兩年前的文章在現在還是很適用，我 把它修改了一下，讓它在現在更為實用。
另外大盤這一波的下跌我並沒有受傷，因為在我跟公司表明不續約，要專心唸書考CIIA國際證券分析師，與國立大學的研究所的立場後，我從3月15日起就不 在電視上解盤了，只要每日發訊息、寫傳真稿，專心帶會員操作到5月31日合約到期即可，其它時間我都可以專心看書，公司不干涉，所以我在4月就把股票都賣 光了，之後就一面專心看書，一面寫書，為自己以後出書作準備，所以今年5月的全球股災也讓我躲過去了，等我很確定大盤的多頭走勢再度來臨時，我才會再選定 幾檔績優股再大賺一筆，以下就是我的重大勢者得大利，學會空頭獵熊的八大秘訣與五條操作守則：
今年5月的股市持續下跌，大多數投資者都傷痕累累，其它警覺性高的少部份人懂得退出觀望，要嘛小賠，要嘛不賺不賠，等多頭走勢再度來臨，又可再大賺一 筆，只有極少數高手仍能不斷地在熊市裡賺錢，就算在5月的全球股災裡仍然能夠賺到錢。他們究竟有何秘訣，能夠成為熊市中的贏家？我總結了之前十年的空頭走 勢裡的操作經驗，把它寫成幾個重點，供大家參考。
一、控制資金與籌碼比例：在熊市的多數時間裏，保持空手或少部位持股，平時不輕易搶反彈，理由是熊市不言底，尤其是熊市初期的每次反彈，賣出都是正確 的。多看少動能夠躲避風險，保留大量現金，也就保留了希望，保住了真正底部進場的火種。
實務上操作：所以在大盤於5月5日大跌233點，跌破月線與季線時，大家就應該保持空手或少部位持股，也不要輕易搶反彈，這樣整個5月一定過的輕鬆愉快。
二、建立自己的股票池：熊市中最大的不確定性是系統風險，﹝這可以從大盤5月的大跌主要原因是歐洲債務危機來證明﹞其次是個股的公司風險，所以選股要 儘量採用價值評估方法，並且建立自己的股票池。當股票池中的個股出現價值嚴重低估，大盤出現力度較大的反彈時，果斷買入其中最有把握的個股。
實務上操作：就像如果在6月10日大盤大漲110點時進場買進跌深的績優股，在今天也能賺到不錯的獲利，注意一定是要在大盤在跌深後有大反彈，然後一定要 買跌深的績優股，就像在上周三的6月9日大盤又大跌80點，收在7071點，其中最低點6048點又創下2個星期來的最低點，然後6月10日大盤大漲 110點，這時如果買跌深的績優股，不少都有5%以上的獲利。
三、儘量做大波段反彈：大波段的反彈行情，主力介入程度較深，拉高出貨的週期也較長，搶反彈的機會大於風險。如果頻繁操作小反彈，往往是今天追入明天 套，因小失大，得不償失。
實務上操作：而大波段的反彈行情，一定是要在大盤短線急跌5%以上才比較有可能出現，所以在大盤緩跌時，或跌幅沒有超過5%以上時不要搶反談。
四、高賣低買滾動操作：熊市反彈要視力度，反彈到相對高點，哪怕手中股票虧損也要清倉，等跌回到一定低位再回補。通過多次高賣低買的滾動操作，降低持 股成本，彌補前期虧損。
實務上操作：這一個重點在反彈到相對高點的判斷上，從5月大盤的走勢可以看出反彈到大盤跌幅的二分之一時就是反彈到相對高度了，大盤從4月30日的最高點 8163點，跌到5月7日的最低點7387點，再反彈到5月13日的最高點7787點，再跌到5月25日的最低點7032點，在反彈到6月4日的最高點 7377點，再跌到6月9日最低點6048點，都是反彈到大盤跌幅的二分之一時就是反彈到相對高點了，如果投資朋友用我這一招來操作，那也可以賺到接近 10%的獲利。
五、盤中當沖交易：熊市當天出利多消息，經常是見光死。如果斷定手中個股會開低走高，開盤時先逢低買入，待股價大幅上漲後，再賣出剛買入的張數，反 之，開高幅度較大，先賣出手中股票。在同一交易日內，低買高賣或高賣低買，賺得利差，也能攤低平均持股成本。
實務上操作：確實是如此，在5月裡有好幾次前晚美股大漲，但台股卻開高走低，而前晚美股大跌，但台股卻開低走高。
六、做錯敢於停損：股市沉浮，順勢而為才能成功。牛市起步，抱股是良策。而熊市不一樣，持股不動就會被動挨打。所以在熊市出擊，一旦失誤，損失如在承 受範圍內，就應立即停損，認賠出場，以利再戰。
實務上操作：盤不對就出場就對了，我相信有不少經驗比較豐富的投資朋友都能跟我一樣能看出、能感覺出大盤不對勁，在牛市中還可以多觀察一到二個交易日再 說，在熊市中，大盤不對勁就先走再說。
七、獵熊時不貪婪：在熊市趨勢尚未轉變之前，每次出擊的獲利目標不能定得太高，有賺即可，砍下的熊掌及時吃，貪婪會被熊市大軍的另一隻熊掌所擊倒，反 而成為大熊的獵物。
實務上操作：從5月大盤的走勢可以看出反彈到大盤跌幅的二分之一時就是反彈到相對高度了，大盤從4月30日的最高點8163點，跌到5月7日的最低點 7387點，再反彈到5月13日的最高點7787點，再跌到5月25日的最低點7032點，在反彈到6月4日的最高點7377點，再跌到6月9日最低點 6048點，都是反彈到大盤跌幅的二分之一時就是反彈到相對高點了，所以從5月7日的最低點7387點，反彈到5月13日的最高點7787點，反彈了 400點，大盤也只反彈了5.41%，然後從5月13日的最高點7787點，再跌到5月25日的最低點7032點，跌了755點，大盤又大跌了 9.69%，所以砍下的熊掌及時吃，貪婪會被熊市大軍的另一隻熊掌所擊倒，反而成為大熊的獵物。
八、以時間換取金錢：對缺少操盤經驗的投資者來說,可採取以時間換空間、打持久戰的戰術。也就是只要持股部位較低，現金部位較高，手中持股可以長抱， 以時間換空間，但它的前提是自己所持股票是優質的或有題材的,是被市場嚴重低估的股票。
實務上操作：就是如果你買的是被市場嚴重低估的績優股，然後持股部位較低，現金部位較高，那有甚麼好怕的，可以設定等3個月後或半年後再加碼一次，或每3 個月內或每半年內大盤出現短線急跌時在加碼一次，以近5年大盤與績優股的走勢來說，這樣的以時間換取金錢操作法，在一到二年後是一定能賺錢的。
這篇文章裡的學會空頭獵熊的八大秘訣，在今年5月絕對是非常實用，可惜我5月還有合約在身，一直要到6月1日才能恢復自由身，才能再開始在部落格寫有關股 市的文章，不然一定能幫不少投資朋友們趨吉避凶。
先休息一下，晚一點再貼上下一篇五條熊市操作的五個寧可與五個決不守則：
文章出處:http://www.mobile01.com/topicdetail.php?f=291&t=1602554&last=20254423
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跌２０％才是熊市，別鬧了，以今年跟明年的中國與美國的經濟基本面來說，台灣股市要是跌到２０％，那就另一波大多頭的起漲點，我本身就是經濟系畢業的，研 究全球政治、經濟與軍事是我的工作也是我的興趣，我可以跟大家講這次歐債危機是國際炒家跟德國與法國政府聯手炒作出來的，德國是這次歐債危機的大贏家:目 前德國的債券利率低的可憐，10年債券利率只有2.5%，每年可為德政府節省35億歐元的利息。德國的製造業在低價歐元的情況下對外更有競爭力，德國的失 業率也可以下降。
而全球股市與原物料行情在中國政府公佈5月出口年成長率達到48%後，就大舉反彈到今天的現在，如果7月9日中國政府公佈6月出口年成長率也有達到40% 以上時，那就是說這次大盤與全球股市的5月股災是跌假的，歐債危機並沒有造成全球需求減緩，而時間點也開始進入第三季電子業的旺季，如果又加上兩岸簽定 ECFA，到時候大戶資金才會大舉進入股市，台股才會真正價漲量增的走多頭行情，在這之前我認為大盤最好的走勢就是量縮緩漲，但大部份的時候都是量縮盤 整。
而我認為的熊市，就是大盤連續在季線之上達到半年以上，然後有效跌破季線之後，我就認為熊要出沒了，要小心操作了，也許熊出沒的時間不長，只有一個月或三 個月，但這一個月或三個月的熊市，就可以讓你一年賺的都賠回去了。
證據：大盤在去年3月4日有效站上季線之後，曾經在去年的6月18日、8月21日、11月2日、11月27日都跌破季線，但都不是有效跌破，所以可以安心 作多，找績優股賺波段獲利，把停利點設定到20%或30%，增加持股部位、降低現金部位，但是大盤在今年1月26日有效跌破季線後，到今天為止都要改用我 的空頭獵熊的八大秘訣，包括控制資金與籌碼比例：降低持股部位、增加現金部位，高賣低買滾動操作：儘量作短線，做錯敢於停損：盤不對就先走，獵熊時不貪 婪：把停利點設定到5%或10%，就非常實用。
有網友問我打算教大家在股市撈錢的方法？我的回答是紮紮實實的研究分析、穩穩健健的獲利操作，我就是要教大家經過實戰驗證的，市場最高品質的總體經濟及個 體企業研究分析方法，學會這些方法你才能成為股市戰狼。
2010年4月18日 星期日
絕對高手的至深感悟 (轉貼)
絕對高手的至深感悟
交易之道，剛者易折。 惟有至陰至柔， 方可縱橫天下。
天下柔弱者莫如水， 然上善若水。成功， 等於小的虧損，
加上大大小小的利潤，多次累積。 做到不出現大虧損很簡單， 以生存為第一原則， 當出現妨礙這一原則的危險時，
拋棄其他一切原則。 因為， 無論你過去曾經， 有過多少個100％的優秀業績， 現在只要損失一個100％ 你就一無所有了。
交易之道， 守不敗之地， 攻可贏之敵。
100萬虧損50％就成了50萬， 50萬增值到100萬卻要盈利100％才行。 每一次的成功， 只會使你邁出一小步。
但每一次失敗， 卻會使你向後倒退一大步。 從帝國大廈的第一層走到頂樓，要一個小時。 但是從樓頂縱身跳下， 只要30秒， 就可以回到樓底。
在交易中， 永遠有你想不到的事情， 會讓你發生虧損。
需不需要止損的最簡單方法， 就是問自己一個問題： 假設現在還沒有建立倉位， 是否還願意在此價位買進。
答案如果是否定， 馬上賣出， 毫不猶豫。逆勢操作是失敗的開始。 不應該對抗市場， 或嘗試擊敗他。沒有必要比市場精明。 趨勢來時， 應之，隨之。 無趨勢時， 之，靜之。 等待趨勢最終明朗後， 再動手也不遲。 這樣會失去少量的機會， 但卻贏得了資金的安全。你的目標必須與市場保持一致， 順應市場的趨勢。 如果你與市場保持一致， 利潤自會滾滾而來。 如果你看錯了趨勢， 就得使用古老而可靠的保護傘——止蝕單。這就是趨勢和利潤的關係。
操盤成功的兩項最基本規則就是： 停損和持長。
一方面， 截斷虧損，控制被動。 另一方面， 盈利趨勢未走完， 就不輕易出場， 要讓利潤充分增長。
多頭市場上， 大多數市場可以不怕暫時被套。 因為下一波上升會很快讓人解套， 甚至獲利。 這時候， 買對了還要懂得安坐不動， 不管風吹浪打，勝似閒庭信步。 交易之道的關鍵， 就是持續掌握優勢。
快速認賠，
是空頭市場交易中的一個重要原則。 當頭寸遭受損失時，
切忌加碼再搏。 在空頭市場中， 不輸甚至少輸就是贏。
多做多錯， 少做少錯， 不做不錯。
在一個明顯的空頭市場，如果因為害怕遭受小損失而拒絕出局， 遲早會遭受大損失。 一隻在中長期下降趨勢裡掙扎的市場， 任何時候賣出都是對的。 哪怕是賣在了最低價上。
被動持有等待它的底部， 這種觀點很危險， 因為它可能根本沒有底。
學會讓資金分批入場。
一旦首次入場頭寸發生虧損， 第一原則就是不能加碼。
最初的損失往往就是最小的損失，
正確的做法就是應該直接出場。
如果行情持續不利於首次進場頭寸，
就是差勁的交易， 不管成本多高， 立即認賠。
希望在底部或頭部一次搞定的人，
總會拿到燙手山芋。
熊市下跌途中， 錢多也不能贏。 機構常常比散戶死的難看。
小資金沒有戰略建倉的必要， 不需要為來年未知行情提前做準備。
不需要和主力患難到底。 明顯下跌趨勢中， 20－30點的小反彈， 根本不值得興奮和參與。
有所不為才能有所為。
行動多並不一定就效果好。 有時什麼也不做， 就是一種最好的選擇。 不要擔心錯失機會， 善獵者必善等待。 在沒有大機會的時候， 要安靜的如一塊石頭。 交易之道在於，
耐心等待機會，
耐心等待最有利的風險/報酬比， 耐心掌握機會。
熊市裡，
總有一些機構， 拿著別人的錢， 即使只有萬分之幾的希望，
也拚命找機會掙扎， 以求突圍解困。 我們拿著的是自己的錢， 要格外珍惜才對。 不要去盲目測底， 更不要盲目炒底。
要知道， 底部和頂部， 都是最容易賠大錢的區域。
當你感到困惑時， 不要作出任何交易決定。 不需要勉強進行交易， 如果沒有適當的行情。 沒有勝算較高的機會，
不要勉強進場。
市場如戰場， 資金就是你的士兵。 在大方向正確的情況下，
才能從容地投入戰鬥。 要先勝而後求戰， 不能先戰而後求勝。
投機的核心就是儘量迴避不確定走勢， 只在明顯的漲勢中下注。 並且在有相當把握的行動之前， 再給自己買一份保險（止損位擺脫出局）， 以防自己的主觀錯誤。
做交易， 必須要擁有二次重來的能力， 包括資金上， 信心上和機會上。 你可以被市場打敗， 但千萬不能被市場消滅。
我們來到這個市場是為了賺錢， 但是這個市場卻不是全自動提款機。 進入市場， 就是要搶劫那些時刻準備搶劫你的人。
市場投機講究時機和技巧， 機會不是天天有， 即使有， 也不是人人都能抓住。 要學會分析自己擅長把握的機會， 以己之長，攻彼之短。 有機會就撈一票， 沒機會就觀望，離開。 如果自己都不清楚自己擅長什麼， 就不要輕舉妄動。 與鱷共泳有風險， 入市撈錢需謹慎。
做交易, 最忌諱使用壓力資金。 資金一旦有了壓力,
心態就會扭曲。 你會因為市場上的正常波動而驚慌出局，
以至事後才發現自己當初處於非常有利的位置。
你也會因為受制於資金的使用時間，
在沒有機會的時候孤注一擲， 最終滿盤皆輸。
許多人勤奮好學， 開口有江恩，閉口艾略特， 說對了，到處炫耀， 虧大了，以為自己學藝不精，加倍鑽研。 時間之窗，窗越開越多， 波浪理論，錢越數越少， 最後把自己弄得稀里糊塗， 自今也清醒不過來。 要知道，
所有的理論和技術都是在尊重市場趨勢的前提下才能運用的好， 如果總是長期挨套， 只能說明你連市場中最基本的牛熊趨勢都沒分清， 看盤看得再精，數字無限神奇，
也不能改變你失敗的命運。 即使再出現一個牛熊輪迴，
套牢的依然還是你。 還滿口索羅斯，巴菲特呢， 瞎掰！
資金管理是戰略， 買賣市場是戰術， 具體價位是戰鬥。 在十次交易中， 即使六次交易你失敗了， 但只要把這六次交易的虧損， 控制在整個交易本金20％的損失內，
剩下的四次成功交易， 哪怕用三次小賺， 去填補整個交易本金20％的虧損， 剩下一次大賺， 也會令你的收益不低。
你無法控制市場的走向， 所以不需要在自己控制不了的形勢中浪費精力和情緒。 不要擔心市場將出現怎樣的變化， 要擔心的是你將採取怎樣的對策回應市場的變化。 判斷對錯並不重要， 重要的是當你正確時，你獲得了多大的利潤， 當你錯誤的時候，你能夠承受多少虧損。 入場之前， 靜下心來多想想， 想想自己有多少專業技能支撐自己在市場中拚殺， 想想自己的心態是否可以禁得住大風大浪的起伏跌宕，
想想自己口袋中有限的資金是否應付得了無限的機會和損失。 炒股如出海，避險才安全。 海底的沉船都有一堆航海圖。 最重要的交易成功因素， 並不在於用的是哪一套規則，
而在於你的自律功夫。時間決定一切。 總設計師和林副主席的不同故事告訴我們， 人生並不只是謀略之爭， 某種程度上也是時間和生命的競爭。 巴非特多活10年，
每年哪怕只有5％的持續盈利， 其財富的總增長， 也足以笑傲天下。
交易之道，剛者易折。 惟有至陰至柔， 方可縱橫天下。
天下柔弱者莫如水， 然上善若水。成功， 等於小的虧損，
加上大大小小的利潤，多次累積。 做到不出現大虧損很簡單， 以生存為第一原則， 當出現妨礙這一原則的危險時，
拋棄其他一切原則。 因為， 無論你過去曾經， 有過多少個100％的優秀業績， 現在只要損失一個100％ 你就一無所有了。
交易之道， 守不敗之地， 攻可贏之敵。
100萬虧損50％就成了50萬， 50萬增值到100萬卻要盈利100％才行。 每一次的成功， 只會使你邁出一小步。
但每一次失敗， 卻會使你向後倒退一大步。 從帝國大廈的第一層走到頂樓，要一個小時。 但是從樓頂縱身跳下， 只要30秒， 就可以回到樓底。
在交易中， 永遠有你想不到的事情， 會讓你發生虧損。
需不需要止損的最簡單方法， 就是問自己一個問題： 假設現在還沒有建立倉位， 是否還願意在此價位買進。
答案如果是否定， 馬上賣出， 毫不猶豫。逆勢操作是失敗的開始。 不應該對抗市場， 或嘗試擊敗他。沒有必要比市場精明。 趨勢來時， 應之，隨之。 無趨勢時， 之，靜之。 等待趨勢最終明朗後， 再動手也不遲。 這樣會失去少量的機會， 但卻贏得了資金的安全。你的目標必須與市場保持一致， 順應市場的趨勢。 如果你與市場保持一致， 利潤自會滾滾而來。 如果你看錯了趨勢， 就得使用古老而可靠的保護傘——止蝕單。這就是趨勢和利潤的關係。
操盤成功的兩項最基本規則就是： 停損和持長。
一方面， 截斷虧損，控制被動。 另一方面， 盈利趨勢未走完， 就不輕易出場， 要讓利潤充分增長。
多頭市場上， 大多數市場可以不怕暫時被套。 因為下一波上升會很快讓人解套， 甚至獲利。 這時候， 買對了還要懂得安坐不動， 不管風吹浪打，勝似閒庭信步。 交易之道的關鍵， 就是持續掌握優勢。
快速認賠，
是空頭市場交易中的一個重要原則。 當頭寸遭受損失時，
切忌加碼再搏。 在空頭市場中， 不輸甚至少輸就是贏。
多做多錯， 少做少錯， 不做不錯。
在一個明顯的空頭市場，如果因為害怕遭受小損失而拒絕出局， 遲早會遭受大損失。 一隻在中長期下降趨勢裡掙扎的市場， 任何時候賣出都是對的。 哪怕是賣在了最低價上。
被動持有等待它的底部， 這種觀點很危險， 因為它可能根本沒有底。
學會讓資金分批入場。
一旦首次入場頭寸發生虧損， 第一原則就是不能加碼。
最初的損失往往就是最小的損失，
正確的做法就是應該直接出場。
如果行情持續不利於首次進場頭寸，
就是差勁的交易， 不管成本多高， 立即認賠。
希望在底部或頭部一次搞定的人，
總會拿到燙手山芋。
熊市下跌途中， 錢多也不能贏。 機構常常比散戶死的難看。
小資金沒有戰略建倉的必要， 不需要為來年未知行情提前做準備。
不需要和主力患難到底。 明顯下跌趨勢中， 20－30點的小反彈， 根本不值得興奮和參與。
有所不為才能有所為。
行動多並不一定就效果好。 有時什麼也不做， 就是一種最好的選擇。 不要擔心錯失機會， 善獵者必善等待。 在沒有大機會的時候， 要安靜的如一塊石頭。 交易之道在於，
耐心等待機會，
耐心等待最有利的風險/報酬比， 耐心掌握機會。
熊市裡，
總有一些機構， 拿著別人的錢， 即使只有萬分之幾的希望，
也拚命找機會掙扎， 以求突圍解困。 我們拿著的是自己的錢， 要格外珍惜才對。 不要去盲目測底， 更不要盲目炒底。
要知道， 底部和頂部， 都是最容易賠大錢的區域。
當你感到困惑時， 不要作出任何交易決定。 不需要勉強進行交易， 如果沒有適當的行情。 沒有勝算較高的機會，
不要勉強進場。
市場如戰場， 資金就是你的士兵。 在大方向正確的情況下，
才能從容地投入戰鬥。 要先勝而後求戰， 不能先戰而後求勝。
投機的核心就是儘量迴避不確定走勢， 只在明顯的漲勢中下注。 並且在有相當把握的行動之前， 再給自己買一份保險（止損位擺脫出局）， 以防自己的主觀錯誤。
做交易， 必須要擁有二次重來的能力， 包括資金上， 信心上和機會上。 你可以被市場打敗， 但千萬不能被市場消滅。
我們來到這個市場是為了賺錢， 但是這個市場卻不是全自動提款機。 進入市場， 就是要搶劫那些時刻準備搶劫你的人。
市場投機講究時機和技巧， 機會不是天天有， 即使有， 也不是人人都能抓住。 要學會分析自己擅長把握的機會， 以己之長，攻彼之短。 有機會就撈一票， 沒機會就觀望，離開。 如果自己都不清楚自己擅長什麼， 就不要輕舉妄動。 與鱷共泳有風險， 入市撈錢需謹慎。
做交易, 最忌諱使用壓力資金。 資金一旦有了壓力,
心態就會扭曲。 你會因為市場上的正常波動而驚慌出局，
以至事後才發現自己當初處於非常有利的位置。
你也會因為受制於資金的使用時間，
在沒有機會的時候孤注一擲， 最終滿盤皆輸。
許多人勤奮好學， 開口有江恩，閉口艾略特， 說對了，到處炫耀， 虧大了，以為自己學藝不精，加倍鑽研。 時間之窗，窗越開越多， 波浪理論，錢越數越少， 最後把自己弄得稀里糊塗， 自今也清醒不過來。 要知道，
所有的理論和技術都是在尊重市場趨勢的前提下才能運用的好， 如果總是長期挨套， 只能說明你連市場中最基本的牛熊趨勢都沒分清， 看盤看得再精，數字無限神奇，
也不能改變你失敗的命運。 即使再出現一個牛熊輪迴，
套牢的依然還是你。 還滿口索羅斯，巴菲特呢， 瞎掰！
資金管理是戰略， 買賣市場是戰術， 具體價位是戰鬥。 在十次交易中， 即使六次交易你失敗了， 但只要把這六次交易的虧損， 控制在整個交易本金20％的損失內，
剩下的四次成功交易， 哪怕用三次小賺， 去填補整個交易本金20％的虧損， 剩下一次大賺， 也會令你的收益不低。
你無法控制市場的走向， 所以不需要在自己控制不了的形勢中浪費精力和情緒。 不要擔心市場將出現怎樣的變化， 要擔心的是你將採取怎樣的對策回應市場的變化。 判斷對錯並不重要， 重要的是當你正確時，你獲得了多大的利潤， 當你錯誤的時候，你能夠承受多少虧損。 入場之前， 靜下心來多想想， 想想自己有多少專業技能支撐自己在市場中拚殺， 想想自己的心態是否可以禁得住大風大浪的起伏跌宕，
想想自己口袋中有限的資金是否應付得了無限的機會和損失。 炒股如出海，避險才安全。 海底的沉船都有一堆航海圖。 最重要的交易成功因素， 並不在於用的是哪一套規則，
而在於你的自律功夫。時間決定一切。 總設計師和林副主席的不同故事告訴我們， 人生並不只是謀略之爭， 某種程度上也是時間和生命的競爭。 巴非特多活10年，
每年哪怕只有5％的持續盈利， 其財富的總增長， 也足以笑傲天下。
2010年4月7日 星期三
數億人生/Job
http://www.youtube.com/watch?v=t9TPMIfY5GU&feature=player_embedded
我最怕的就是永無止境的交易，陷入一種無意識的狀態。
有個60歲的美容師知道我是做期貨的，便說了一個很長的故事。
她說他弟弟是做股票的，曾經在電視上當過投顧老師，後來專心操盤，賺了好幾億。不過，他的人生也就只有股票而已。
他很早就結婚了。美容師說，她一直跟他弟弟講這個女生個性不好，不過他沒聽進去。
結婚對象是他的股票營業員，是那個營業員主動的，而他也差不多30幾了，該結婚了，因為他覺得很方便(Job心想：是下單方便還是？我只能說不要錢的最貴…)，就跟營業員結婚了。
不過他完全沒有時間照顧老婆和兒子。他的老婆一直和他吵架，有一次問他：『你說，你說，你說嘛~我和股票到底哪個重要？』
有腦袋的男人都應該知道標準答案就是：「寶貝，當然是你重要啦~~~~」
不過他卻很誠實的回答：「當然是股票重要囉。」
吵架永無止境，吵的根本沒辦法做交易。於是在20年前的那個年代，他每個月給老婆10幾萬，條件是老婆要出國去玩，不能回家。於是他的老婆離開了這個家，幾乎玩遍了整個世界。
有一次，這個美容師去到他弟弟家，發現他的兒子在地上爬啊爬，還在吃自己的大便。美容師覺得這實在太over了。她弟弟想說：也是啦，就花」錢」請了隔壁鄰居照顧他兒子，而這個鄰居把他兒子當成自己的孩子在照顧。
後來這個鄰居要搬到內湖去，她弟弟就說，不要啦，這樣他會很不方便，於是提供了一個解決方案，他決定在旁邊買一棟房子送給那個保姆，條件是那個保姆要一直照顧他的兒子。不過，那個保姆還是拒絕了，於是他只好每天早上開車去內湖，再趕快回信義區做他的股票。據美容師的說法，那個保姆似乎很後悔當初沒有接受這個條件。
現在呢？
20年後，也就是我跟美容師聊天的當下。她說他弟弟賺了好幾億。小孩雖然跟媽媽很不熟，但跟爸爸很親。
聽這個故事的時候，我的精神狀況不是很好，可是說是在半夢半醒間聽的。不知道為什麼，我總覺得這故事是在說我自己，忽然醒來，像是過了一輩子、做了南柯一夢。
嗯…看你要的是什麼吧？
以經濟學的原理來說，擁有平衡的人生才是「效用」最大的。但這種事情是唯心論的，要想清楚，任何事情都有得有失，一但確定了就不能有怨言。
有一本書叫做成功者的地雷，作者訪問了上百位我們眼中所認為的成功人士。他說：「沒有人能帶著成功全身而退。在邁向成功的道路上，一定會碰上許多暗藏的地雷。」這些成功人事卻有著驚人的共通點：夫妻失和、子女患病、外遇、在事業高峰遭逢意外。即便生意頭腦再靈光，也不見得能夠跨越這些危機。
時間在那裡，成功就在那裡。一點也沒錯。
我依然認為，交易是為了退出市場，永遠不變。這本書則是我的最高指導原則： 一週工作4小時，晉身新富族。我想了很久，程式交易是唯一的途徑，也正在實行中。
我又想起了科斯托蘭尼書中說的一段故事，他的最後一句令人回味無窮！
摘自《金錢遊戲：一個投機者的告白》安德列.科斯托蘭尼著
對證券交易所的愛
某些投資者迷戀證券交易所，認為其他事情都沒意義，真是令人惋惜，因為他們忽略了許多東西。如果不能享受美食、上等葡萄酒、漂亮女人、還有音樂，生活將是多麼單調呀！
迷戀證券交易所，不僅令人遺憾，而且也非常危險。我有一位朋友，住在維也納，但他也能在世界任何其他城市生活，前提條件是要有證券交易所、傳真和電話。這位隱居者的世界被他辦公室裡的傳真、企業年度報告、指數表單和各種金融雜誌填滿了。只有當他賺錢時，臉上才會露出一絲爽朗的笑容。
對他來說，除了掛在牆上的圖表和腦中的數位外，其他一切東西都無關緊要，甚至他的時間也完全由證券交易所決定、分配。他目光呆滯，邁著大步從街頭走過，察覺不到任何事情。他不看櫥窗裡皮衣，不看珠寶店裡鑽石項鏈，更不看招徠眾人度假海報上的漂亮女子。他就像匹戴著眼罩的賽馬，永遠只看著一件東西：證券交易所。天氣也許下雨、打雷、出太陽，對他而言，只有一種氣候至關重要，那就是證券交易所的氣候。他一路小跑，為了在第一聲鈴響之前趕到證券交易所，而收盤時響起的第二聲鈴響，對他來說就像喪鐘。
當他回到家時，仍繼續延長他的享受，通過傳真和電話，他又和國外的證券市場聯繫起來，股票、債券、外匯、原料，這就是他的生活世界，他相信自己在這個世界裡是快樂的。
正如大家所說，他對投機上癮，一切都和投機有關，一切都以投機為結果。當他刮鬍子時，他想著「吉利」；當他打字時，他用「雷明頓」的打字機；當他想提神時，他要「可口可樂」。對他來說，日常生活中的每一樣東西，都是證券交易所中的股票，他襯衫上的棉花，領帶裡的絲綢，咖啡裡的糖，都是可以用來投機的原料。關於春天，他除了巴黎證券交易所裡同名的春天百貨股票行情外，一無所知，而關於蒙地卡羅，他只知道「摩納哥海濱浴場公司」的股票。
一天早晨，他帶著比平常更大的衝勁趕往交易所，收音機裡傳出有關他做賣空投機公司的不利消息。對他來說，卻是個好消息，他感到高興，並不是因為獲利，而是因為滿足。他一步四個臺階，匆匆跑上交易所樓梯，已經聽到行情下跌的樂聲，他的耳朵不是用來欣賞莫札特或巴哈的，但卻能準確無誤的分辨出上漲時的大調和下跌時的小調。
但接下來卻發生了意料不到的事。這梯子是幹什麼用的？我可不想向命運挑戰，從梯子下麵鑽過去！
隨著話語聲落，他突然感到一陣恐懼，彷彿胸口挨了重重一拳。梯子上，一位金法少女正對他微笑，他站在那裡，看著她，從頭到腳端詳著她。
這真是胡鬧，我簡直瘋了，他想：她不是在向我微笑吧？
隨後，他消失在交易大廳裡。
但那微笑一直緊緊跟著他，幾乎沒注意到對他來說極佳的指數，他的手有些顫抖，聽不到同事的祝賀，那奇怪的微笑一直還在。他相信可以從左邊、右邊、從任何地方，即肯定又疑惑地看到這個微笑。終於，鈴聲第二次響起。
這一天，交易所的交易時間似乎無止盡。他想會不會在出去的時候，再次見到她呢？不，她不在那裡，連梯子也不在那裡，他覺得一切彷彿是場夢。走到街上，他的步伐變慢了，突然間，每一件東西都有了意義，在櫥窗裡的玩具娃娃身上，他認出了金髮女孩。鑽石圍繞著笑靨翩翩起舞，那是少女的笑靨，海報上，同樣的笑靨邀他去旅行。
回到家裡，電話鈴響了，但他沒有拿起聽筒，傳真機啪啪做響，但他沒有起身去看。這天晚上，從他家裡發出去的電報很少，而收到的電報，他根本沒有打開。他沒有去看國外交易所的收盤指數，紐約、芝加哥、布宜諾斯艾利，對他來說都不再存在。
當夜降臨時，他無法入睡，眼前閃過一幕幕的生活，沒有微笑的乏味日子，充滿冒險，但只是投機冒險，沒有人在場。直到天亮，他都在盤算，沉浸在荒唐的想法中，也許他會再見到她，一切都會改變。時間似乎靜止了，他極不耐煩地等著去交易所的時間，但年輕少女並不在那裡。他很失望，他的同事注意到，這是他生平第一次忙著股票以外的事。收盤的鐘聲一響起，他便緊張且心不在焉地離開了。
她在那裡，在他父親呆的看門人小屋裡。通過開著的窗戶，他看到她正站在鏡子前梳理她那金黃色的長髮。突然之間，他們的目光交織在一起，燃起一絲火花，他好像對她說：等著我！而她回答：好！
在回家的路上，他感受到真實的生活，到家時，他已作出決定，刻不容緩開始工作，連續好幾天，他發出電報，下定單，但這一次，不是為了開始新的投機。相反地，他解除所有交易，補清空頭，賣掉買進的投資交易。一星期後，他結清所有業務，然後到國外旅行，拜訪生意上的朋友，結清帳戶，收進款項，取消帳戶，最後徹底結算。
在旅行的最後一個晚上，他終於結清帳戶，收拾好箱子，拿出回程車票。現在他可以開始真正的生活了，他要把錢存在儲蓄銀行，再也不想去證券交易所。他還要再去一次交易所，但只是為了在看門人那裡呆一會，他想握住少女的手，帶她一起離開，然後像童話中那樣，他們將永遠快樂地生活在一起，他夢想著。
終於找到你了！一星期以來，我四處打電話找你！
原來是他的一位老朋友，一位經濟人和投機者，碰巧和他乘坐同班火車。
你想像一下，那個人繼續說：我發現了一個世紀性的投機，一件非比尋常的事。
我對這已不感興趣了，我退出證券交易了。
你瘋了嗎？這笑話真不高明。我可不想失去時間。你聽著，事情是這樣的.....
沒用的，我剛才已經說過了，我已放棄了一切，我對投機已經厭煩了。
但你聽聽，你馬上就會看到......
他試圖抗議，但那個人已滔滔不絕的說了起來。
大家應該買進牛皮，在紐約交易所裡買進皮貨，這絕對有把握，雖然指數已經漲了，但還在漲，而且還會漲很多。俄國人正在大量買進，有多少，他們就買多少，他們把所有的皮貨都搶過來。在全世界的所有市場，在阿根廷、加拿大都能碰到他們。他們造成皮貨短缺，德國的鞋廠已因皮革短缺，不得不停工了。
那位經濟人越說越興奮，他是那種能夠被某個想法刺激，然後一吐為快，並把自己的激動感染給別人的那種人。
你聽明白我的話了嗎？他繼續說：皮貨的價格變化和其他商品沒有任何關係。皮貨只是一種副產品，大家不是因為要皮貨才殺牛的，而是為了吃肉。通常情況下，當某種原料的價格上漲時，才會刺激生產，例如銅的開採就是這樣，幾年前，當價格上漲時，大家便重新開採擱置棄用的銅礦。但皮革絕不是這種情況，皮革的價格可能會漲上天，因為只要肉的消費量維持不變，屠戶就不會宰殺更多的動物。目前肉品的消費甚至會減少，因為素食者人數日益增加，所以皮革大量增產的前景，微乎其微。
但另一方面，我們又發現什麼呢？大量增加的皮革消費。俄國人以成噸的魚子醬和堪察加蝦出口換來的外匯幹什麼？他們買皮貨，所有能得到的，他們都買。因為他們的士兵用的包括靴子、鞋底、皮帶、子彈夾，都是皮做的，還有其他國家士兵冬天穿的靴子，夏天穿的靴子，必須從頭武裝到腳的軍隊。還有其他低度發展的國家，以及中國人，你算算這是多大的數字啊！
在今天這樣的國際緊張局勢下，親愛的朋友，必須投機皮貨。只要世界上某個地方有火藥味，就需要皮貨。
我絲毫不否認這點，你說的對，但是我再重複一次，我退出這行了。
好吧，我不想逼你，但如果你的想法變了，這是我的電話號碼。
說完這些話，他們就分手了。我的朋友在臥鋪車廂裡度過可怕的一夜。直到天將破曉，他一直輾轉反側著，他夢到靴子、中國牛、發育不良的素食者，夢到子彈夾、殺雞的屠夫、俄羅斯的靴子底，然後他又看到高高站在梯子上的金髮少女。
他立刻匆匆趕回家，他的住所看上去和平日完全不同，牆上不再有統計數位，也沒有記錄指數的紙條，沒有傳真，一切都在他旅行前被人取走了。當他刮鬍子時，他不再想到吉利公司的股票，穿衣服時，也不再考慮棉花指數，他繫上領帶，並沒有考慮絲綢的價格。該開始新的生活了，生平第一次，他在鏡子裡端詳自己，幾條皺紋，滿臉疲憊。他開始思考，和鏡子裡的自己對話。
你真是瘋了，你不可能一下子拋棄一切。人的本性不是那麼容易改變的，大家不可能像脫襯衫一樣輕易擺脫掉。
他還沒有完全想清楚，就習慣性的走到電話前，撥起經紀人的電話號碼。
請你為我在紐約交易市場隨時買進X數量的皮革期貨交易。
這份定單金額龐大，他不得不把準備存在儲蓄銀行裡的全部款項留起來，以為保障。
他靜靜走到書桌前，重操舊業，電報發出去，傳真機重新安裝起來，啪啪響個不停。隨著這比皮革期貨交易，他又開始每天去證券交易所。他很高興沒有錯過這次機會，並開始計算將來可能獲得的利潤。他再也沒有朝看門人的小屋看一眼，他害怕自己。他再度成為早晨第一個來，晚上最後一個離開的人，而且總是坐在巨大的交易大廳角落他習慣坐的座位上。
皮革後來的情況如何呢？艾森豪請赫魯雪夫到美國進行訪問，這是全面和解的序幕，和平共存和裁軍成為日程議題。大家努力忘掉靴子和子彈夾，皮革價格猛跌，我的朋友失去全部財產。事情就這樣發生了，和平的世界局勢懲罰了這場未完成的羅曼史的主角。
我在這次事件中也損失了一些錢，我也無法抵禦「完美無缺」的論證和成功的誘惑。
當我寫完這個真實的故事後，我讀給故事的主角——我的朋友聽。他專心聽著，點頭同意，不動聲色，最後意味深長說道：很有意思，安德列，但我要告訴你，現在必須買進豬肚！
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Job看完後，呵呵的笑了起來
文章來源:http://www.wretch.cc/blog/phigroup/16243366
我最怕的就是永無止境的交易，陷入一種無意識的狀態。
有個60歲的美容師知道我是做期貨的，便說了一個很長的故事。
她說他弟弟是做股票的，曾經在電視上當過投顧老師，後來專心操盤，賺了好幾億。不過，他的人生也就只有股票而已。
他很早就結婚了。美容師說，她一直跟他弟弟講這個女生個性不好，不過他沒聽進去。
結婚對象是他的股票營業員，是那個營業員主動的，而他也差不多30幾了，該結婚了，因為他覺得很方便(Job心想：是下單方便還是？我只能說不要錢的最貴…)，就跟營業員結婚了。
不過他完全沒有時間照顧老婆和兒子。他的老婆一直和他吵架，有一次問他：『你說，你說，你說嘛~我和股票到底哪個重要？』
有腦袋的男人都應該知道標準答案就是：「寶貝，當然是你重要啦~~~~」
不過他卻很誠實的回答：「當然是股票重要囉。」
吵架永無止境，吵的根本沒辦法做交易。於是在20年前的那個年代，他每個月給老婆10幾萬，條件是老婆要出國去玩，不能回家。於是他的老婆離開了這個家，幾乎玩遍了整個世界。
有一次，這個美容師去到他弟弟家，發現他的兒子在地上爬啊爬，還在吃自己的大便。美容師覺得這實在太over了。她弟弟想說：也是啦，就花」錢」請了隔壁鄰居照顧他兒子，而這個鄰居把他兒子當成自己的孩子在照顧。
後來這個鄰居要搬到內湖去，她弟弟就說，不要啦，這樣他會很不方便，於是提供了一個解決方案，他決定在旁邊買一棟房子送給那個保姆，條件是那個保姆要一直照顧他的兒子。不過，那個保姆還是拒絕了，於是他只好每天早上開車去內湖，再趕快回信義區做他的股票。據美容師的說法，那個保姆似乎很後悔當初沒有接受這個條件。
現在呢？
20年後，也就是我跟美容師聊天的當下。她說他弟弟賺了好幾億。小孩雖然跟媽媽很不熟，但跟爸爸很親。
聽這個故事的時候，我的精神狀況不是很好，可是說是在半夢半醒間聽的。不知道為什麼，我總覺得這故事是在說我自己，忽然醒來，像是過了一輩子、做了南柯一夢。
嗯…看你要的是什麼吧？
以經濟學的原理來說，擁有平衡的人生才是「效用」最大的。但這種事情是唯心論的，要想清楚，任何事情都有得有失，一但確定了就不能有怨言。
有一本書叫做成功者的地雷，作者訪問了上百位我們眼中所認為的成功人士。他說：「沒有人能帶著成功全身而退。在邁向成功的道路上，一定會碰上許多暗藏的地雷。」這些成功人事卻有著驚人的共通點：夫妻失和、子女患病、外遇、在事業高峰遭逢意外。即便生意頭腦再靈光，也不見得能夠跨越這些危機。
時間在那裡，成功就在那裡。一點也沒錯。
我依然認為，交易是為了退出市場，永遠不變。這本書則是我的最高指導原則： 一週工作4小時，晉身新富族。我想了很久，程式交易是唯一的途徑，也正在實行中。
我又想起了科斯托蘭尼書中說的一段故事，他的最後一句令人回味無窮！
摘自《金錢遊戲：一個投機者的告白》安德列.科斯托蘭尼著
對證券交易所的愛
某些投資者迷戀證券交易所，認為其他事情都沒意義，真是令人惋惜，因為他們忽略了許多東西。如果不能享受美食、上等葡萄酒、漂亮女人、還有音樂，生活將是多麼單調呀！
迷戀證券交易所，不僅令人遺憾，而且也非常危險。我有一位朋友，住在維也納，但他也能在世界任何其他城市生活，前提條件是要有證券交易所、傳真和電話。這位隱居者的世界被他辦公室裡的傳真、企業年度報告、指數表單和各種金融雜誌填滿了。只有當他賺錢時，臉上才會露出一絲爽朗的笑容。
對他來說，除了掛在牆上的圖表和腦中的數位外，其他一切東西都無關緊要，甚至他的時間也完全由證券交易所決定、分配。他目光呆滯，邁著大步從街頭走過，察覺不到任何事情。他不看櫥窗裡皮衣，不看珠寶店裡鑽石項鏈，更不看招徠眾人度假海報上的漂亮女子。他就像匹戴著眼罩的賽馬，永遠只看著一件東西：證券交易所。天氣也許下雨、打雷、出太陽，對他而言，只有一種氣候至關重要，那就是證券交易所的氣候。他一路小跑，為了在第一聲鈴響之前趕到證券交易所，而收盤時響起的第二聲鈴響，對他來說就像喪鐘。
當他回到家時，仍繼續延長他的享受，通過傳真和電話，他又和國外的證券市場聯繫起來，股票、債券、外匯、原料，這就是他的生活世界，他相信自己在這個世界裡是快樂的。
正如大家所說，他對投機上癮，一切都和投機有關，一切都以投機為結果。當他刮鬍子時，他想著「吉利」；當他打字時，他用「雷明頓」的打字機；當他想提神時，他要「可口可樂」。對他來說，日常生活中的每一樣東西，都是證券交易所中的股票，他襯衫上的棉花，領帶裡的絲綢，咖啡裡的糖，都是可以用來投機的原料。關於春天，他除了巴黎證券交易所裡同名的春天百貨股票行情外，一無所知，而關於蒙地卡羅，他只知道「摩納哥海濱浴場公司」的股票。
一天早晨，他帶著比平常更大的衝勁趕往交易所，收音機裡傳出有關他做賣空投機公司的不利消息。對他來說，卻是個好消息，他感到高興，並不是因為獲利，而是因為滿足。他一步四個臺階，匆匆跑上交易所樓梯，已經聽到行情下跌的樂聲，他的耳朵不是用來欣賞莫札特或巴哈的，但卻能準確無誤的分辨出上漲時的大調和下跌時的小調。
但接下來卻發生了意料不到的事。這梯子是幹什麼用的？我可不想向命運挑戰，從梯子下麵鑽過去！
隨著話語聲落，他突然感到一陣恐懼，彷彿胸口挨了重重一拳。梯子上，一位金法少女正對他微笑，他站在那裡，看著她，從頭到腳端詳著她。
這真是胡鬧，我簡直瘋了，他想：她不是在向我微笑吧？
隨後，他消失在交易大廳裡。
但那微笑一直緊緊跟著他，幾乎沒注意到對他來說極佳的指數，他的手有些顫抖，聽不到同事的祝賀，那奇怪的微笑一直還在。他相信可以從左邊、右邊、從任何地方，即肯定又疑惑地看到這個微笑。終於，鈴聲第二次響起。
這一天，交易所的交易時間似乎無止盡。他想會不會在出去的時候，再次見到她呢？不，她不在那裡，連梯子也不在那裡，他覺得一切彷彿是場夢。走到街上，他的步伐變慢了，突然間，每一件東西都有了意義，在櫥窗裡的玩具娃娃身上，他認出了金髮女孩。鑽石圍繞著笑靨翩翩起舞，那是少女的笑靨，海報上，同樣的笑靨邀他去旅行。
回到家裡，電話鈴響了，但他沒有拿起聽筒，傳真機啪啪做響，但他沒有起身去看。這天晚上，從他家裡發出去的電報很少，而收到的電報，他根本沒有打開。他沒有去看國外交易所的收盤指數，紐約、芝加哥、布宜諾斯艾利，對他來說都不再存在。
當夜降臨時，他無法入睡，眼前閃過一幕幕的生活，沒有微笑的乏味日子，充滿冒險，但只是投機冒險，沒有人在場。直到天亮，他都在盤算，沉浸在荒唐的想法中，也許他會再見到她，一切都會改變。時間似乎靜止了，他極不耐煩地等著去交易所的時間，但年輕少女並不在那裡。他很失望，他的同事注意到，這是他生平第一次忙著股票以外的事。收盤的鐘聲一響起，他便緊張且心不在焉地離開了。
她在那裡，在他父親呆的看門人小屋裡。通過開著的窗戶，他看到她正站在鏡子前梳理她那金黃色的長髮。突然之間，他們的目光交織在一起，燃起一絲火花，他好像對她說：等著我！而她回答：好！
在回家的路上，他感受到真實的生活，到家時，他已作出決定，刻不容緩開始工作，連續好幾天，他發出電報，下定單，但這一次，不是為了開始新的投機。相反地，他解除所有交易，補清空頭，賣掉買進的投資交易。一星期後，他結清所有業務，然後到國外旅行，拜訪生意上的朋友，結清帳戶，收進款項，取消帳戶，最後徹底結算。
在旅行的最後一個晚上，他終於結清帳戶，收拾好箱子，拿出回程車票。現在他可以開始真正的生活了，他要把錢存在儲蓄銀行，再也不想去證券交易所。他還要再去一次交易所，但只是為了在看門人那裡呆一會，他想握住少女的手，帶她一起離開，然後像童話中那樣，他們將永遠快樂地生活在一起，他夢想著。
終於找到你了！一星期以來，我四處打電話找你！
原來是他的一位老朋友，一位經濟人和投機者，碰巧和他乘坐同班火車。
你想像一下，那個人繼續說：我發現了一個世紀性的投機，一件非比尋常的事。
我對這已不感興趣了，我退出證券交易了。
你瘋了嗎？這笑話真不高明。我可不想失去時間。你聽著，事情是這樣的.....
沒用的，我剛才已經說過了，我已放棄了一切，我對投機已經厭煩了。
但你聽聽，你馬上就會看到......
他試圖抗議，但那個人已滔滔不絕的說了起來。
大家應該買進牛皮，在紐約交易所裡買進皮貨，這絕對有把握，雖然指數已經漲了，但還在漲，而且還會漲很多。俄國人正在大量買進，有多少，他們就買多少，他們把所有的皮貨都搶過來。在全世界的所有市場，在阿根廷、加拿大都能碰到他們。他們造成皮貨短缺，德國的鞋廠已因皮革短缺，不得不停工了。
那位經濟人越說越興奮，他是那種能夠被某個想法刺激，然後一吐為快，並把自己的激動感染給別人的那種人。
你聽明白我的話了嗎？他繼續說：皮貨的價格變化和其他商品沒有任何關係。皮貨只是一種副產品，大家不是因為要皮貨才殺牛的，而是為了吃肉。通常情況下，當某種原料的價格上漲時，才會刺激生產，例如銅的開採就是這樣，幾年前，當價格上漲時，大家便重新開採擱置棄用的銅礦。但皮革絕不是這種情況，皮革的價格可能會漲上天，因為只要肉的消費量維持不變，屠戶就不會宰殺更多的動物。目前肉品的消費甚至會減少，因為素食者人數日益增加，所以皮革大量增產的前景，微乎其微。
但另一方面，我們又發現什麼呢？大量增加的皮革消費。俄國人以成噸的魚子醬和堪察加蝦出口換來的外匯幹什麼？他們買皮貨，所有能得到的，他們都買。因為他們的士兵用的包括靴子、鞋底、皮帶、子彈夾，都是皮做的，還有其他國家士兵冬天穿的靴子，夏天穿的靴子，必須從頭武裝到腳的軍隊。還有其他低度發展的國家，以及中國人，你算算這是多大的數字啊！
在今天這樣的國際緊張局勢下，親愛的朋友，必須投機皮貨。只要世界上某個地方有火藥味，就需要皮貨。
我絲毫不否認這點，你說的對，但是我再重複一次，我退出這行了。
好吧，我不想逼你，但如果你的想法變了，這是我的電話號碼。
說完這些話，他們就分手了。我的朋友在臥鋪車廂裡度過可怕的一夜。直到天將破曉，他一直輾轉反側著，他夢到靴子、中國牛、發育不良的素食者，夢到子彈夾、殺雞的屠夫、俄羅斯的靴子底，然後他又看到高高站在梯子上的金髮少女。
他立刻匆匆趕回家，他的住所看上去和平日完全不同，牆上不再有統計數位，也沒有記錄指數的紙條，沒有傳真，一切都在他旅行前被人取走了。當他刮鬍子時，他不再想到吉利公司的股票，穿衣服時，也不再考慮棉花指數，他繫上領帶，並沒有考慮絲綢的價格。該開始新的生活了，生平第一次，他在鏡子裡端詳自己，幾條皺紋，滿臉疲憊。他開始思考，和鏡子裡的自己對話。
你真是瘋了，你不可能一下子拋棄一切。人的本性不是那麼容易改變的，大家不可能像脫襯衫一樣輕易擺脫掉。
他還沒有完全想清楚，就習慣性的走到電話前，撥起經紀人的電話號碼。
請你為我在紐約交易市場隨時買進X數量的皮革期貨交易。
這份定單金額龐大，他不得不把準備存在儲蓄銀行裡的全部款項留起來，以為保障。
他靜靜走到書桌前，重操舊業，電報發出去，傳真機重新安裝起來，啪啪響個不停。隨著這比皮革期貨交易，他又開始每天去證券交易所。他很高興沒有錯過這次機會，並開始計算將來可能獲得的利潤。他再也沒有朝看門人的小屋看一眼，他害怕自己。他再度成為早晨第一個來，晚上最後一個離開的人，而且總是坐在巨大的交易大廳角落他習慣坐的座位上。
皮革後來的情況如何呢？艾森豪請赫魯雪夫到美國進行訪問，這是全面和解的序幕，和平共存和裁軍成為日程議題。大家努力忘掉靴子和子彈夾，皮革價格猛跌，我的朋友失去全部財產。事情就這樣發生了，和平的世界局勢懲罰了這場未完成的羅曼史的主角。
我在這次事件中也損失了一些錢，我也無法抵禦「完美無缺」的論證和成功的誘惑。
當我寫完這個真實的故事後，我讀給故事的主角——我的朋友聽。他專心聽著，點頭同意，不動聲色，最後意味深長說道：很有意思，安德列，但我要告訴你，現在必須買進豬肚！
--
Job看完後，呵呵的笑了起來
文章來源:http://www.wretch.cc/blog/phigroup/16243366
2010年3月24日 星期三
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2010年3月16日 星期二
價格不等於價值
一張股票在你心目中的價值是多少? 我想幾乎沒有人知道, 在商品市場的交易過程中, 商品本身的價格造成了投資人的第一印象, 也正因為如此使得市場的交易變的更加的不確定 .
為什麼這麼說呢?現代證券分析中所常用的技術分析便是造成市場波動的罪魁禍首.技術分析中所使用的數據是過去的數字資料,不管是RSI MACD 或是KD指標全部都是以過去數據為基礎,再使用統計方法來做計算與分析,這樣有什麼不好呢?這麼說吧,當一張股票的價格並不能百分之百的反應其內在價值時,技術分析所計算出來的結果也就不具有參考性了.
價格的產生乃是市場一買一賣所產生出來的結果,其所反映的乃是當時市場的"氣氛",當氣氛熱絡時價格節節上升,而氣氛低迷時價格再低,股票也乏人問津.價值就不一樣了,根據巴菲特的看法(個人認為他判斷企業價值的功力已到了神的境界),企業的價值在於企業所能產生出現金流量的能力,所以企業現在的價值乃是在未來幾年內企業所能產生出現金流量的折現值.所以企業現在所能夠產生現金流量的能力就是一個評斷企業價值的重要工具.
一張股票能獲利的方法有兩種,一種是資本利得,另外一種是分配現金股利或是分配股票.資本利得或是資本利損是因為企業本身的成長或是衰退(包含本業與業外),現金股利的分派與配股乃是決定於公司的股利政策(也有不賺錢的公司配股配息的喔).然而我們如何能夠知道一家公司的未來成長呢?我認為預測一家公司下一個月或是下一季的營收成長或許比較簡單,然而去預測下一個年度與下兩個年度則是非常困難的.以現在最熱的太陽能產業來說好了,大部分研究報告預測太陽能到2007年會有大幅度的成長,但是我認為這就像是賭博一樣的危險,因為在產業發展的預測之中存在著太多的外生變項,而研究報告所產生的結果是因為排除了某些變相或是做了某方面的假設,要不然每個經濟學家都已經富可敵國了....
既然連產業的預測都存在著那麼多的不確定性,反映在股票的價格上,你如何能夠確認現在的價格就是反映了未來的成長性.然而投資人依然需要一種工具來作為自己在選股上的名燈,這也是技術分析理論持續在市場上興風作浪的原因.人存在於一種不確定的環境中,會需要一種信仰來安慰自己,技術分析理論正好能夠撫平投資人不安的心,然而安慰卻不能換來獲利,於是在不斷矛盾的過程中,所產生的結果只是不斷的誤判與坐享其成的營業員了.
價值或許很難去判斷,但我們卻可以很輕鬆的判斷你自己是不是一個光是以價格來做標準的投資人,當你打開電腦看著不斷跳動的價格,你會產生一種興奮的快感的時候,要小心,你可能就是一個以價格判斷企業價值的投資人.........你可能需要冷靜一下,因為投資股票對你來說其風險度已經等同於賭博了~~~ James
出處:
http://www.mobile01.com/topicdetail.php?f=291&t=1466527&p=3
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巴菲特近幾年的操作跟過去有所不同 有短線進出的標的 也有買衍生性金融商品(他曾說衍生性金融商品是金融市場的未爆彈)~ 我想會有一些調整 可能是因為波克夏的現金部位太多了(數百億美金) 要找到像是伯靈頓鐵路這麼優的標的不太容易 還是會做一些巴老所不熟悉的標的 會受傷也是正常的~~
之所以被稱為投資之神 並不是他的短線操作績效 而是他估計投資標的現金流量的能力(根據吳啟銘老師的書所提到) 巴老應該是使用三階段的現金流量折現法來估算公司的合理價值 ~~ 現金流量是很難算的準的(不能適用所有公司) 所以 巴老的核心持股專找獲利穩定(現金流量穩定) 壟斷 或是寡佔的公司~ 在此前提 估算現金流量的誤差就可以比較小一點~
James
為什麼這麼說呢?現代證券分析中所常用的技術分析便是造成市場波動的罪魁禍首.技術分析中所使用的數據是過去的數字資料,不管是RSI MACD 或是KD指標全部都是以過去數據為基礎,再使用統計方法來做計算與分析,這樣有什麼不好呢?這麼說吧,當一張股票的價格並不能百分之百的反應其內在價值時,技術分析所計算出來的結果也就不具有參考性了.
價格的產生乃是市場一買一賣所產生出來的結果,其所反映的乃是當時市場的"氣氛",當氣氛熱絡時價格節節上升,而氣氛低迷時價格再低,股票也乏人問津.價值就不一樣了,根據巴菲特的看法(個人認為他判斷企業價值的功力已到了神的境界),企業的價值在於企業所能產生出現金流量的能力,所以企業現在的價值乃是在未來幾年內企業所能產生出現金流量的折現值.所以企業現在所能夠產生現金流量的能力就是一個評斷企業價值的重要工具.
一張股票能獲利的方法有兩種,一種是資本利得,另外一種是分配現金股利或是分配股票.資本利得或是資本利損是因為企業本身的成長或是衰退(包含本業與業外),現金股利的分派與配股乃是決定於公司的股利政策(也有不賺錢的公司配股配息的喔).然而我們如何能夠知道一家公司的未來成長呢?我認為預測一家公司下一個月或是下一季的營收成長或許比較簡單,然而去預測下一個年度與下兩個年度則是非常困難的.以現在最熱的太陽能產業來說好了,大部分研究報告預測太陽能到2007年會有大幅度的成長,但是我認為這就像是賭博一樣的危險,因為在產業發展的預測之中存在著太多的外生變項,而研究報告所產生的結果是因為排除了某些變相或是做了某方面的假設,要不然每個經濟學家都已經富可敵國了....
既然連產業的預測都存在著那麼多的不確定性,反映在股票的價格上,你如何能夠確認現在的價格就是反映了未來的成長性.然而投資人依然需要一種工具來作為自己在選股上的名燈,這也是技術分析理論持續在市場上興風作浪的原因.人存在於一種不確定的環境中,會需要一種信仰來安慰自己,技術分析理論正好能夠撫平投資人不安的心,然而安慰卻不能換來獲利,於是在不斷矛盾的過程中,所產生的結果只是不斷的誤判與坐享其成的營業員了.
價值或許很難去判斷,但我們卻可以很輕鬆的判斷你自己是不是一個光是以價格來做標準的投資人,當你打開電腦看著不斷跳動的價格,你會產生一種興奮的快感的時候,要小心,你可能就是一個以價格判斷企業價值的投資人.........你可能需要冷靜一下,因為投資股票對你來說其風險度已經等同於賭博了~~~ James
出處:
http://www.mobile01.com/topicdetail.php?f=291&t=1466527&p=3
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巴菲特近幾年的操作跟過去有所不同 有短線進出的標的 也有買衍生性金融商品(他曾說衍生性金融商品是金融市場的未爆彈)~ 我想會有一些調整 可能是因為波克夏的現金部位太多了(數百億美金) 要找到像是伯靈頓鐵路這麼優的標的不太容易 還是會做一些巴老所不熟悉的標的 會受傷也是正常的~~
之所以被稱為投資之神 並不是他的短線操作績效 而是他估計投資標的現金流量的能力(根據吳啟銘老師的書所提到) 巴老應該是使用三階段的現金流量折現法來估算公司的合理價值 ~~ 現金流量是很難算的準的(不能適用所有公司) 所以 巴老的核心持股專找獲利穩定(現金流量穩定) 壟斷 或是寡佔的公司~ 在此前提 估算現金流量的誤差就可以比較小一點~
James
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